managementscienceУправленческие науки / Management SciencesManagement Sciences2304-022X2618-9941Financial University under The Government of Russian Federation10.26794/2304-022X-2016-6-4-24-32managementscience-79Research ArticleТЕОРИЯ И ПРАКТИКА УПРАВЛЕНИЯTHEORY AND PRACTICE OF MANAGEMENTРОЛЬ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ В СТРАТЕГИЧЕСКОМ ПРОЦЕССЕ ИНТЕГРАЦИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВАThe Role of Mergers and Acquisitions in the Strategic Integration of EntrepreneurshipЧадинаЕлена ВикторовнаChadinaE. V.

старший преподаватель Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления

Senior lecturer, the Department of Corporate Finance and Corporate Governance

reine1@yandex.ruФинансовый университетРоссияFinancial UniversityRussian Federation201620122016642432Copyright © Чадина Е.В., 20162016Чадина Е.В.Chadina E.V.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://managementscience.fa.ru/jour/article/view/79

Статья посвящена рассмотрению роли сделок слияний и поглощений (M&A) в стратегическом процессе интеграции предпринимательства. Сделки слияний и поглощений можно считать предпринимательскими, так как они нацелены на получение дохода за счет изменений как внешней, так и внутренней среды компании. Предмет исследования - процесс совершения сделок слияний и поглощений как инструмента интеграции российского предпринимательства. В статье приводятся результаты исследования статистического материала, характеризующего особенности сделок слияний и поглощений в России и за рубежом, их основные тенденции, а также роль государства в этом процессе. В рамках рассмотрения вопросов государственного регулирования сделок слияний и поглощений уделяется внимание методам оценки бизнеса, их особенностям в российской и зарубежной практике. Проведена обработка статистической информации, которая позволила дать количественные и качественные характеристики сделок слияний и поглощений, выявить их роль в стратегическом процессе интеграции предпринимательства, а также определить регулирующую роль государства в этом процессе. В статье выявлены проблемы, возникающие на рынке M&A. Сделан вывод, что активность российских компаний на внутреннем и глобальном рынках M&A несколько снизилась за прошедший период, так же как и совокупный объем иностранных покупок российских активов.

The article is devoted to the role of mergers and acquisitions (M&A) in the strategic integration of entrepreneurship. Mergers and acquisitions can be considered as business transactions, as they are aimed at generating income due to changing both external and internal environment of the company. The process of merging or acquiring as an entrepreneurial idea lies in obtaining synergy effect through the merger of assets of economic entities. The subject of the research is the settlement of mergers and acquisitions transactions as a tool of integration of Russian entrepreneurship. The article presents the results of the statistical study characterizing mergers and acquisitions in Russia and abroad, their main trends as well as the role of the state in the process. While examining the issues of mergers and acquisitions and their public regulation, attention is paid to the methods of business valuation and their characteristics in Russian and foreign practice. Statistics processing is carried out which allows to give quantitative and qualitative characteristics of mergers and acquisitions, identify their role in the strategic process of entrepreneurship integration, as well as to determine the regulatory role of the government in this process. The article reveals the problems arising in the M&A market. The conclusion is drawn that the activity of Russian companies in the M&A domestic and global markets declined slightly over the past period, as well as the aggregate volume of foreign purchases of Russian assets.

предпринимательствопроцесс интеграциисделки слияний и поглощений (M&A)методы оценки сделок M&Aтрансграничные сделки M&Aгосударственное регулированиетенденции развития российского рынка внутренних и трансграничных сделок M&Aentrepreneurshipintegration processmergers and acquisitions (M&A) transactionsevaluation methods of M&A transactionscross-border M&A transactionspublic regulationRussian market development trends of domestic and cross-border M&A transactionsReferencesКиселева Т.Ю. Многоаспектный подход к пониманию финансовой системы // Известия высших учебных заведений. Серия «Экономика, финансы и управление производством». 2014. № 2 (20). С. 22-28.Kiseleva T. Ju. Mnogoaspektnyj podhod k ponimaniju finansovoj sistemy [Multidimensional approach to understanding of a fi nancial system]. Izvestija vysshih uchebnyh zavedenij. Serija «Jekonomika, fi nansy i upravlenie proizvodstvom» — News of higher educational institutions. “Economy, Finance and Production Management” series, 2014, № 2 (20), pp. 22–28 (in Russian).Колова Е.Ю. Слияния и поглощения как способ интеграции российских компаний в мировое хозяйство: дис. … канд. экон. наук. М., 2011. 25 с.Kolova E. Ju. Slijanija i pogloshhenija kak sposob integracii rossijskih kompanij v mirovoe hozjajstvo: dis. ... kand. jekon. nauk [Merges and absorption as way of integration of the Russian companies into the world economy. Dis. PhD (Economics)]. Moscow, 2011, 25 p. (in Russian).Хасанова Г. Ф. Оценка эффекта синергии с помощью экономико-математических методов // Интернет-журнал «Науковедение». 2015. Т. 7. № 3. [Электронный ресурс] URL: http://naukovedenie.ru/PDF/04EVN315.pdf (дата обращения: 25.06.2016).Hasanova G. F. Ocenka jeffekta sinergii s pomoshh’ju jekonomiko-matematicheskih metodov [Assessment of effect of synergy by means of economic-mathematical methods]. Internet-zhurnal «Naukovedenie» — Online magazine Science of science, 2015, vol. 7, no. 3 (in Russian).Капранова Л.Д., Зазуля Е.О. Особенности развития рынка слияний и поглощений в России // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. № 24 (210). С. 23-28.Kapranova L. D., Zazulja E. O. Osobennosti razvitija rynka slijanij i pogloshhenij v Rossii [Features of development of the market of merges and absorption in Russia]. Finansovaja analitika: problemy i reshenija — Financial analytics: problems and decisions, 2014, no. 24 (210), pp. 23–28 (in Russian).Оценка стоимости бизнеса: учебник / под ред. М.А. Эскиндарова, М.А. Федотовой. М: КноРус, 2016. 320 с.Ocenka stoimosti biznesa: uchebnik / pod red. M. A. Jeskindarova, M. A. Fedotovoj [Business estimation of cost: the textbook / under the editorship of M. A. Eskindarov, M. A. Fedotova]. Moscow, KnoRus, 2016, 320 p. (in Russian).Формирование факторов развития инновационно-инвестиционной деятельности компаний базовых отраслей экономики для повышения их конкурентоспособности: монография / под ред. Е.Б. Тютюкиной. М.: Дашков и К°, 2014. 208 с.Formirovanie faktorov razvitija innovacionno-investicionnoj dejatel’nosti kompanij bazovyh otraslej jekonomiki dlja povyshenija ih konkurentosposobnosti: monografi ja / pod red. E. B. Tjutjukinoj [Formation of factors of development of innovative and investment activity of the companies of key branches of economy for increase in their competitiveness: the monograph / under the editorship of E. B. Tyutyukina]. Moscow, Dashkov i K°, 2014, 208 p. (in Russian).Кузьмин С. Е. Источники правового регулирования слияний, присоединений, поглощений акционерных обществ в России и корпораций в США // Вестник МГИМО (Университета). 2015. № 1 (40). С. 105-110.Kuz’min S. E. Istochniki pravovogo regulirovanija slijanij, prisoedinenij, pogloshhenij akcionernyh obshhestv v Rossii i korporacij v SShA [Sources of legal regulation of merges, accessions, merger of joint-stock companies in Russia and corporations in the USA]. Vestnik MGIMO (Universiteta) — Bulletin of MGIMO (University), 2015, no. 1 (40), pp. 105–110 (in Russian).Валиева Ф.И. Роль трансграничных слияний и поглощений в развитии компаний // Новая наука: современное состояние и пути развития. 2016. № 1-3 (68). С. 99-102.Valieva F. I. Rol’ transgranichnyh slijanij i pogloshhenij v razvitii kompanij [Role of cross-border merges and absorption in development of the companies] Novaja nauka: sovremennoe sostojanie i puti razvitija — New science: current state and ways of development, 2016, no. 1–3 (68), pp. 99–102 (in Russian).Радыгин А.Д. и др. Современные тенденции развития рынка слияний и поглощений // Cities. 2016. Т. 59. С. 30-39.Radygin A. D. Sovremennye tendencii razvitija rynka slijanij i pogloshhenij [Current trends of development of the market of merges and absorption]. Cities, 2016, vol. 59, pp. 30–39 (in Russian).Будкина А.А. Интеграция компаний // Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 1-1 (43). С. 21-23.Budkina A. A. Integracija kompanij [Integration of the companies]. Mezhdunarodnyj nauchno-issledovatel’skij zhurnal — International research magazine, 2016, no. 1–1 (43), pp. 21–23 (in Russian).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.