Институциональные возможности развития опционных программ вознаграждения высшего менеджмента в Российской Федерации

В условиях санкционного давления на экономику Российской Федерации и оппортунистического поведения отдельных иностранных членов советов директоров необходимо развивать национальную модель корпоративного управления в части вознаграждения высшего менеджмента, уровень которого в российских корпорациях в настоящее время ориентирован на практику зарубежных компаний, что влечет значительные переплаты и вызывает претензии общества. Организации не персонифицируют произведенные выплаты, не раскрывают ни структуру вознаграждения в целом, ни критерии, по которые суммы определены, в качестве которых фигурируют общие показатели деятельности компании, как правило, технико-экономического плана. В мировой практике вознаграждений топ-менеджеров происходит смещение от прямых денежных выплат к опционным программам. В российской практике такие программы недостаточно развиты: встречается краткая информация об их применении, но без объяснения деталей. Целью исследования является выявление институциональных возможностей развития опционов для вознаграждения менеджеров российских компаний, а его задачами — анализ опыта применения и возможностей развития опционных программ вознаграждения высшего руководства российских компаний, анализ законодательной базы для наделения его акциями. В исследовании применялись методы обобщения, анализа и синтеза в части исследования методических и законодательных подходов к определению вариантов применения опционных программ. Показано, что вознаграждение акциями высшего менеджмента в российской практике возможно через соглашения акционеров.

1. Ляликова А. UC Rusal стал лидером по размеру вознаграждений главе совета директоров. Forbes. 31.01.2022. URL: https://www.forbes.ru/biznes/454005-us-rusal-stal-liderom-po-razmeru-voznagrazdenij-glave-soveta-direktorov?from=feed&utm_referrer=https%3A%2F%2Fzen.yandex.com

2. Батаева Б. С. Развитие вознаграждения топ-менеджмента в российских компаниях с государственным участием. Дискуссия. 2019;(1):21–27. DOI: 10.24411/2077–7639–2018–10021

3. Кузнецов М., Федоров О. Р. Михеев А. А. Долгосрочная мотивация членов органов управления в компаниях с государственным участием. Акционерное общество. 29.08.2015. URL: https://ao-journal.ru/dolgosrocnaj-motivacij-clenov-organov-upravlenij-v-kompanijk-s-gosudarstvennym-ucastiem (дата обращения: 18.06.2022).

4. Евгенова Д. А. Особенности мотивации топ-менеджеров. Научные записки ОрелГИЭТ. 2015;(2):206–211.

5. Алешина Ю. Н. Долгосрочные инструменты стимулирования деятельности высшего менеджмента компании. Инновации и инвестиции. 2020;(10):75–79.

6. Бочарова И. Ю., Рыманов А. Ю. Вознаграждение топ-менеджмента и совета директоров в российских компаниях. Russian Journal of Agricultural and Socio-Economic Sciences. 2017;(10):107–115. DOI: 10.18551/rjoas.2017–10.17

7. Петрова Ю. Расходы на топ-менеджеров не оправдывают себя в России. Ведомости. 14.12.2017. URL: https://www.vedomosti.ru/management/articles/2017/12/14/745216-rashodi-top-menedzherov

8. Govindarajan V., Rajgopal Sh., Srivastava A. Why financial statements don’t work for digital companies. Harvard Business Review. Feb. 26, 2018. URL: https://hbr.org/2018/02/why-financial-statements-dontwork-for-digital-companies (дата обращения: 15.05.2022).

9. Гребенникова В. А., Поляков Е. И. Достоинства и недостатки опционной программы стимулирования топ-менеджеров компании. Экономика устойчивого развития. 2020;(1):190–193.

10. Ли Ч. Ф., Финнерти Дж. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Пер. с англ. М.: Инфра-М; 2000. 686 с.

11. Пашкина Ю. Опционы для сотрудников. Клерк. 07.06.2012. URL: https://www.klerk.ru/boss/articles/278518/ (дата обращения: 16.05.2022).

12. Логинов А. А. Современное корпоративное управление — мотивация сотрудников на основе акций. Акционерное общество: вопросы корпоративного управления. 2007;(9).

13. Мустафаев С. Опционы для сотрудников: «фантомы» и «классика». Финансовый директор. 2014;(4):60–65.

14. Дудышева А. Акции для сотрудников компании. Структурирование опционов. ЗАО «Бонниер Бизнес Пресс». URL: http://blog.dp.post/6082/

15. Becker I. Bonus plans: Scratch whatever you had. Korn Ferry. URL: https://www.kornferry.com/insights/articles/bonus-plans—scratch-whatever-you-had