Преодоление неоднозначности в оценке финансовой устойчивости компаний гостеприимства Крыма в целях антикризисного управления

Предметом исследования выступили система методов финансового управления компанией, в которой сложилась противоречивая ситуация конфликта целей ее развития, с обязательным возникновением системных кризисов с одной стороны и правила постоянного сохранения низкого риска финансовой дестабилизации — с другой. Актуальность исследования обусловлена существенным отдалением системного анализа в своих категориях от стратегического финансового анализа. Системные дестабилизации активного инвестирования внешне выглядят так же, как и кризис банкротства конца жизненного цикла, что существенно искажает восприятие потенциальных инвесторов отрасли в целом. Научная новизна заключается в обосновании метода, позволяющего перейти от простой идентификации переходных (кризисных) этапов развития нестабильной системы (компании) к обоснованию параметров стратегической программы, в том числе и в рамках антикризисного управления. Цель исследования состоит в адаптации методов системного анализа кризисных состояний к положениям наиболее системно ориентированных методик финансового анализа, применяемых для раскрытия нестабильных состояний «системы-предприятия». Методом исследования был избран системный анализ в различных сферах его проявления: от общефилософского описания нестабильных систем к характеристикам жизненного цикла организации и до модели оценки финансовой устойчивости компании в стратегических целях. Результатом моделирования финансового состояния финансово нестабильных компаний с учетом положений системного анализа стала формулировка новой категории стратегического финансового менеджмента — Стратегическая зона трансформации финансовой устойчивости, выступающая основой долгосрочной программы трансформации финансового состояния. Как вывод можно отметить, что применение метода анализа финансового состояния в стратегических целях («Фрегат»-модели) в единой связке с оценками системного анализа позволяет идентифицировать наиболее опасные с точки зрения сложности идентификации и последствий кризисы кокиридного этапа развития системы, а также проводить отделение инвестиционной (оправданной) дестабилизации от нестабильности как результата неправильных действий менеджмента компании, что также позволяет объективнее оценивать макроэкономические показатели индустрия гостеприимства в целом.

1. Altman E., Hotchkiss E. Corporate financial distress and bankruptcy: Predict and avoid bankruptcy, analyze and invest in distressed debt. 3rd ed. Hoboken, NJ: John Wiley and Sons, Inc.; 2005. 368 p.

2. Cömert H., Çolak M. S. Can developing countries maintain financial stability after the global crisis? The role of external financial shocks. Panoeconomicus. 2018;65(2):201–226. DOI: 10.2298/PAN150905028C

3. Nance P., Roemmich R. A. Are financial statements meaningful under exchange rate fluctuations: Financial analysis. Journal of Financial Management and Analysis. 2008;21(2):65–74.

4. Голованов П. В., Куликова А. Н. Антикризисное управление на основе интеграции системы бюджетирования с системой менеджмента качества. Эффективное антикризисное управление. 2013;(5):80–85.

5. Gadanecz B., Jayaram K. Measures of financial stability — a review. In: Proc. IFC Conf. on “Measuring financial innovation and its impact” (Basel, Aug. 26–27, 2008). Basel: Bank for International Settlements. 2009;31:365– 380. URL: http://www.bis.org/ifc/publ/ifcb31ab.pdf (дата обращения: 28.01.2021).

6. Miller J. A. Basic financial statements: Objectives, categories, principles and presentation. De Ratione. 1988;2(1):19–32. DOI: 10.1080/10108270.1988.11434995

7. Mintzberg H., Ahlstrand B., Lampel J. Strategy safari: A guided tour through the wilds of strategic management. New York: The Free Press; 1998. 416 p.

8. Ансофф И. Стратегическое управление. Пер. с англ. М.: Экономика; 1989. 519 с.

9. Bundy J., Pfarrer M. D., Short C. E., Coombs W. T. Crises and crisis management: Integration, interpretation, and research development. Journal of Management. 2017;43(6):1661–1692. DOI: 10.1177/0149206316680030

10. Bundy J., Pfarrer M. D. A burden of responsibility: The role of social approval at the onset of a crisis. Academy of Management Review. 2015;40(3):345–369. DOI: 10.5465/amr.2013.0027

11. Coombs W. T. Protecting organization reputations during a crisis: The development and application of situational crisis communication theory. Corporate Reputation Review. 2007;10(3):163–176. DOI: 10.1057/palgrave.crr.1550049

12. Perrow C. Normal accidents: Living with high-risk technologies. New York: Basic Books; 1984. 319 p.

13. Крыжановский В. Г., Лапенков В. И. Антикризисное управление. М.: ИИЦ «Рассиана»; 2000. 432 с.

14. Ивашковская И. В. Финансовые измерения качества роста. Управление компанией. 2006;(9). URL: https://www.zhuk.net/page.php?id=129 (дата обращения: 28.01.2021).

15. Gao P., Parsons C. A., Shen J. Global relation between financial distress and equity returns. The Review of Financial Studies. 2018;31(1):239–277. DOI: 10.1093/rfs/hhx060

16. Zhang W. Business cycles in a general equilibrium dynamic model with land value and rent. Economic Annals. 2018;63(216):7–33. DOI: 10.2298/EKA1816007Z

17. Бабичева Н. Э. Методологические положения анализа финансового состояния организаций на основе ресурсного подхода. Экономический анализ: теория и практика. 2011;(44):29–35.

18. Малышенко В. А. Модель системно-стратегического финансового анализа санаторных предприятий Крыма. Экономика региона. 2016;12(2):510–525. DOI: 10.17059/2016–2–16

19. Исаева Э. В. Механизм оценки финансовой устойчивости предприятия, опирающийся на концепцию свободного денежного потока. Финансовый бизнес. 2014;(2):42–46.

20. Попова А. И. Финансовая устойчивость предприятий в концепции жизненного цикла. Проблемы современной экономики. 2010;(3):165–169.

21. Адизес И. Управление жизненным циклом корпорации. Пер. с англ. СПб.: Питер; 2008. 384 с.