Методы повышения эффективности залоговых операций Федерального казначейства

Целью работы стало исследование методов повышения эффективности залоговых операций Федерального казначейства, направленных на управление ликвидностью средств единого казначейского счета (ЕКС). В ходе работы были рассмотрены такие инструменты, как договоры РЕПО, займ ценных бумаг и клиринговые сертификаты участия (КСУ). Особое внимание уделялось нововведениям, в том числе биржевому РЕПО с участием центрального контрагента, а также механизмам минимизации рисков и повышения доходности операций. Автор статьи проанализировал преимущества и недостатки использования КСУ с учетом их гибкости и потенциала с точки зрения расширения залоговой базы. По итогам работы предложены рекомендации по дальнейшему развитию инструментов управления ликвидностью, включая внедрение «условного нуля» и возобновление специализированного имущественного пула КСУ. Результаты исследования могут быть полезны государственным финансовым органам, ответственным за управление бюджетной ликвидностью, участникам финансового рынка, осуществляющим операции с инструментами РЕПО и КСУ, а также всему научному сообществу, исследующему современные подходы к управлению государственными финансами.

1. Прокофьев С. Е. Операционная эффективность Федерального казначейства и направления ее повышения. Финансы. 2019;(5):25–28.

2. Шубина Л. В. Развитие операций по управлению остатками средств на едином счете федерального бюджета, осуществляемых федеральным казначейством. Экономика. Налоги. Право. 2017;10(1):60–65.

3. Прокофьев С. Е. Чтобы государству хватило денег. Бюджет. 2021;(10):36–41.

4. Прокофьев С. Е. Российский кэш-менеджмент — одна из лучших мировых практик. Бюджет. 2019;(1):42–46.

5. Прокофьев С. Е. Сначала это должны сделать мы. Бюджет. 2018;(5):30–34.

6. Харченко Л. П. Модернизация деятельности Московской биржи на денежном рынке. Россия и Санкт-Петербург: экономика и образование в XXI веке. Мат. XXXVIII науч. конф. (Санкт-Петербург, 01 марта — 30 апреля 2016 г.). СПб.: СПбГЭУ; 2017:146–150.

7. Харченко Л. П. Клиринговые сертификаты участия — новый финансовый инструмент Московской биржи. Проблемы современной экономики. 2016;(2):124–127.

8. Беломытцева О. С. Клиринговые сертификаты участия: особенности выпуска, использования в сделках РЕПО и налогообложения. Проблемы учета и финансов. 2016;(3):45–48. DOI: 10.17223/22229388/23/7

9. Демушкина Е. Сертификаты участия как объекты гражданских прав. Проблемы квалификации. Хозяйство и право. 2018;(3):97–117.

10. Труничкин Н. И. Инновации московской биржи. Реализация потенциала вертикальной биржевой инфраструктуры. Экономика и предпринимательство. 2016;(8):1063–1071.